今(jīn)年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及(jí)法(fǎ)定上限，这标(biāo)志(zhì)着美国再(zài)度陷入债(zhài)务违约(yuē)的(de)风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂(zàn)停或(huò)提高债务(wù)上限，美国政府最早(zǎo)可能(néng)6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而(ér)这将对(duì)全球经济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美(měi)xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的国面临债务违约风险、两党就提高债(zhài)务上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面在近些年(nián)似(shì)乎频频(pín)上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩(kuò)大(dà)？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解(jiě)美国(guó)政(zhèng)府的债务(wù)从(cóng)何而来(lái)，以及其为何(hé)频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政府在绝大部分时(shí)期(qī)都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了(le)惯(guàn)例(lì)，而政府债务规模也一(yī)直随着政府赤字的(de)规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来(lái)，美(měi)国债务规(guī)模更是(shì)大(dà)幅增长(zhǎng)。这一(yī)方(fāng)面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄(líng)化导致政府医(yī)疗支(zhī)出(chū)不断上(shàng)升，拜登(dēng)政(zhèng)府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支出的(de)步(bù)伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府(fǔ)批(pī)准了减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收(shōu)压力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼(bǐ)长的双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来(lái)频(pín)频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的(de)“债(zhài)务上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模越来越大(dà)，引发部(bù)分美国(guó)议(yì)员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便(biàn)通过《第(dì)二自由债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规定，以此(cǐ)来(lái)限制政府发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国将加(jiā)入第二(èr)次世界大(dà)战(zhàn)，美国国会(huì)通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了(le)修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多(duō)次(cì)。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美(měi)国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了(le)78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执政(zhèng)期(qī)间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是(shì)如(rú)此：在奥巴(bā)马任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美(měi)国政府(fǔ)的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国(guó)会(huì)最新一次(cì)提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足(zú)足(zú)增长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部(bù)借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非(fēi)国(guó)会调高债务上限，否则白宫(gōng)无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么(me)要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的(de)确(què)，债务上(shàng)限会对美(měi)国政府造成限制(zhì)，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上(shàng)来说，这一(yī)限制也同时对其美国(guó)政府(fǔ)的债务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的(de)超级(jí)大国(guó)，本身并不(bù)受到发行美(měi)钞的外(wài)在约(yuē)束。如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通(tōng)过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元(yuán)霸(bà)权地位。换句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当于是美方对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是(shì)美(měi)国债券的最大(dà)海(hǎi)外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次(cì)债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频上调的(de)美(měi)国债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两院的通(tōng)过。在(zài)此(cǐ)前的历(lì)史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会(huì)中绝大多数时候类似于(yú)一(yī)个“走(zǒu)过(guò)场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦为两党的(de)政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党分别占(zhàn)据(jù)两院(yuàn)多数席位(wèi)的分裂背景下(xià)，这(zhè)一(yī)斗(dòu)争(zhēng)就显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据参议院多数，而共和(hé)党占xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的据众议院多(duō)数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共(gòng)和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而，共和党(dǎng)人(rén)正试(shì)图利用债务上限的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求(qiú)他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无(wú)法取(qǔ)得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三前(qián)往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十(shí)多年前(qián)，美(měi)国(guó)也曾(céng)上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似(shì)严峻(jùn)的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才(cái)就债务上限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是(shì)逼近违(wéi)约，这一紧张局势(shì)也引发了全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动，美(měi)股一度(dù)大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年(nián)的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的了当时(shí)两党谈判(pàn)中的(de)一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来(lái)说，上述的市(shì)场动荡(dàng)也(yě)只是短(duǎn)期影响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出(chū)削减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的长期(qī)影响——比如(rú)拖累美(měi)国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏(sū)持续的(de)时(shí)间远远(yuǎn)超过了应(yīng)有(yǒu)的(de)时间……在接下来(lái)的六七年(nián)里，美国政府没(méi)有(yǒu)提(tí)供(gōng)真正有(yǒu)价(jià)值的公共(gòng)产(chǎn)品和(hé)服(fú)务，因为(wèi)它(tā)们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年(nián)债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)的(de)翻(fān)版：美国国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局(jú)面，美国经济也正处于(yú)类似的衰退环(huán)境之中。即便美国(guó)两党能(néng)够重(zhòng)演2011年(nián)的戏(xì)码(mǎ)，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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