今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合(hé)计7家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是市(shì)场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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