华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的(de)美国新兴(xīng)做(zuò)空(kōng)机(jī)构(gòu)兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头(tóu)对(duì)准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿(yì)万富翁投资者(zhě)卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌(diē)幅(fú)，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿(yì)无法企及是什么意思，不可企及是什么意思美元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出(chū)，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自(zì)新投资者的(de)资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一(yī)直在使用从新(xīn)投资者(zhě)那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报(bào)告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业(yè)的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其(qí)交易价格均低于各(gè)自(zì)的资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩(jì)的关(guān)键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而不是(shì)现金的形式发放(fàng)股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东(dōng)的(de)支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的一家重要(yào)子公(gōng)司申(shēn)请破(pò)产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业(yè)的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的无法企及是什么意思，不可企及是什么意思(de)关系密切。报告称，杰富(fù)瑞(ruì)在其(qí)研(yán)究中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披(pī)露(lù)的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像(xiàng)以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激(jī)进主义(yì)是最好的投(tóu)资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的激进主(zhǔ)义投资已(yǐ)经很好地证明了这(zhè)一点。我(wǒ)们(men)定期(qī)将我们的维权原(yuán)则付诸于(yú)我们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投(tóu)资部门持有的少数(shù)股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董事会(huì)中(zhōng)都有代表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是(shì)IEP的(de)控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还(hái)指出(chū)，报告(gào)中的(de)说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴(xīng)登(dēng)堡研究的做(zuò)空实(shí)例(lì)，最(zuì)出名的(de)莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首(shǒu)富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度股(gǔ)市撤(chè)离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫(mò)迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时(shí)美国(guó)全国公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的(de)个人净资产(chǎn)也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么(me)来头？公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究公司共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和(hé)记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车(chē)急救(jiù)部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人(rén)员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的(de)做空报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司(sī)法部和(hé)证券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的(de)市值一度(dù)超过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报(bào)告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德森宣布(bù)关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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