投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是(shì)其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为A窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污I受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持(chí)和窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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