本轮新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但基(jī)本面都非常垃圾(jī)，虽(suī)然表面(miàn)看(kàn)看似乎都有亮(liàng)点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电(diàn)路产业(yè)发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏(píng)器合”的产(chǎn)业(yè)发展战(zhàn)略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式(shì)筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前(qián)一直大(dà)幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入和产(chǎn)品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面(miàn)板行业需求大幅下滑，公(gōng)司(sī)选择了业绩最好的(de)时候(hòu)上(shàng)市，此后走(zǒu)下(xià)坡(pō)路是(shì)必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置(zhì)后利(lì)润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合(hé)的发展模(mó)式(shì)，形成覆盖全国(guó)核心区(qū)域(yù)的医疗(liáo)服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营医(yī)院里毛利率算比(bǐ)较低的那一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张(zhāng)，也要(yào)小(xiǎo)心(xīn)政策的影响，个人感觉比如(rú)几(jǐ)个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还是(shì)估值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有(yǒu)高(gāo)精密(mì)狭缝式涂(tú)布(bù)模头产品的(de)设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术(shù)产业化整体(tǐ)解决方案能力(lì)的高新技术企(qǐ)业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电(diàn)池(chí)生产涂布机的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继(jì)制备正(zhèng)负(fù)极浆料(liào)完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池生产前段工序的核心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发(fā)，22年业绩更(gèng)进(jìn)一步，但(dàn)行业基本(běn)见顶，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿(kuàng)价r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司只(zhǐ)是生产过程中很小的一块市场，天花(huā)板非常低，公司未来业绩(jì)压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年(nián)3月(yuè)，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传(chuán)感(gǎn)和传输应(yīng)用领(lǐng)域，提(tí)供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下(xià)延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式代(dài)工(gōng)解决(jué)方(fāng)案，为功(gōng)率、传感和传输等领域的(de)半导(dǎo)体(tǐ)产品公司提供完整生产制造平台，支持(chí)客户研发以(yǐ)及大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业(yè)，处(chù)于规模扩张阶段，但由(yóu)于(yú)规模扩大太(tài)快，折旧研发投入(rù)初期非(fēi)常高，因(yīn)此(cǐ)利(lì)润大(dà)幅(fú)亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰(fēng)在22年结束），公司也(yě)预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓(huǎn)，公司面对的压力显然(rán)是要比那些已经规(guī)模化完成(chéng)有(yǒu)利润的(de)公司大得多(duō)，且公(gōng)司过于(yú)依赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来(lái)还有可能面(miàn)临同(tóng)业竞(jìng)争(zhēng)而收回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤(lǜ)饼的研(yán)发、生(shēng)产(chǎn)及销售，产品以中(zhōng)高(gāo)端分散染料为主，主要用于涤(dí)纶及其(qí)混(hùn)纺织(zhī)物(wù)的染色和(hé)印花(huā)，经分(fēn)散染料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年(nián)后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半(bàn)都不(bù)到，下游(yóu)服装行业景气度也一般，不关注(zhù)了(le)。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务(wù)一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽车行(xíng)业营销与后市场(chǎng)服务领域，为客户(hù)提供相关(guān)软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公(gōng)司(sī)继续独立经(jīng)营(yíng)上(shàng)述(shù)业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的(de)整车厂、经销商、服务站等客户，提供(gōng)营(yíng)销与后市场服务领域的数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆(chāi)上市，汽(qì)车软件服务，汽车数(shù)字化是趋(qū)势(shì)，且随着人均保(bǎo)有量的增长，公司行(xíng)业前景不算很(hěn)差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都靠(kào)销售，且汽车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要(yào)从事电(diàn)力(lì)工(gōng)程技术服务(wù)及地理信息(xī)技(jì)术服r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么务。电力工程(chéng)技术服(fú)务占(zhàn)主营业务(wù)收入(rù)比重超过80％，是公司主要收(shōu)入(rù)和利润来源(yuán)。电力(lì)工程技(jì)术服务主要系为电网(wǎng)企业(yè)、工商业企业电力相关(guān)工程(chéng)提供(gōng)规划咨询、设(shè)计、工程建设等(děng)服务。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信息设计咨询公(gōng)司(sī)，主要是电力工程技术服(fú)务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙(méng)和(hé)浙江地区的(de)国家电(diàn)网，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收(shōu)款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微(wēi)是(shì)一家(jiā)为(wèi)智能(néng)手机、物联网等(děng)领域提供射频(pín)前(qián)端的芯片(piàn)设(shè)计公司，主营业务为射频前端(duān)芯(xīn)片及模组的(de)研发、设计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端芯片(piàn)设计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计(jì)能(néng)力(lì)，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等(děng)，可为客户提(tí)供无线通信射(shè)频(pín)前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅(fú)放缓，下游砍单(dān)存货(huò)大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩大(dà)，主要是大量研发(fā)投入，但高研发(fā)下，公司(sī)毛利(lì)率极低，远低(dī)于同行业公司，但即(jí)便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成(chéng)为(wèi)抛(pāo)售的(de)主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷达研发(fā)、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重(zhòng)点(diǎn)供应(yīng)国内军方客(kè)户和军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防(fáng)空预警雷达(dá)主要生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易(yì)占比(bǐ)越来越(yuè)高，对于这种客户不透(tòu)明度(dù)极高的军(jūn)工企业，实在无(wú)法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一(yī)家互联网数字化虚拟商品综合服务(wù)提(tí)供(gōng)商，主要为(wèi)移动互联(lián)网相关场景客户提(tí)供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营、分发运营等(děng)综合运(yùn)营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量(liàng)接(jiē)入、硬件方案、场(chǎng)景应用(yòng)等综合解决(jué)方案及云终端解决方案，并根(gēn)据客(kè)户需(xū)求提(tí)供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖移动流量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会员卡等数(shù)字(zì)化虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是(shì)卖视频会员r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么和其他(tā)通用流量，业(yè)绩过去(qù)几年看起(qǐ)来不错，但公司现金流越来(lái)越差，且互联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大互联网公司越来越(yuè)不(bù)依赖买(mǎi)量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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