5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不(bù)超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两次冲(chōn精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德g)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请(qǐng)文(wén)件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目(mù)前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德(shì)公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不(bù)构成(chéng)公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据(jù)文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因(yīn)验(yàn)收的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金(jīn)融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领(lǐng)域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易(yì)尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易(yì)最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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