公募基金一(yī)季报(bào)募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次(cì)投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集(jí)团(tuán)、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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