财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大(dà)0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(z0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号ǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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