大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持(chí)仓基本(běn)为(wèi)新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持(chí)续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报的特(87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调(diào)整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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