本周铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到(dào)，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于(yú)下跌的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周(z横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图hōu)同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图钢厂(chǎng)利润(rùn)被(bèi)进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至(zhì)历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需时(shí)间，一(yī)季(jì)度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强(qiáng)，对(duì)原料(liào)需求构成压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级(jí)分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于(yú)国(guó)内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平(píng)，低(dī)库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对补库不应有(yǒu)过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷(gǔ)一季度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间(jiān)有限(xiàn)，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调(diào)压力(lì)。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王国清(qīng)认(rèn)为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库(kù)为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的(de)支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格或形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未(wèi)有太大起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本(běn)释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格(gé)波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将(jiāng)有(yǒu)明显下(xià)降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内(nèi)需为(wèi)主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前(qián)位(wèi)置不(bù)宜(yí)过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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