看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超预(yù低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的)期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之(zhī)前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(d低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的ūn)以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预(yù)计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的(de)预(yù)期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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