近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平(píng)市(shì)城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包销(x万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗iāo)，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了(le)其他(tā)投(tóu)资人(rén)的(de)正常万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有大行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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