券商(shāng)今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或(huò)上(shàng)市主体披露一(yī)季报，至(zhì)此51家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名，新(xīn)的十(shí)大(dà)分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数平(píng)均计算，中信(xìn)证券一(yī)季(jì)度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现给予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券(quàn)、中(zhōng)国(guó)银河盘(pán)一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净(jìng)利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为(wèi)负值，分别(bié)是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净(jìng)利与(yǔ)营收(shōu)均出(chū)现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现营业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中(zhōng)小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩(jì)表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头(tóu)部券商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商(shāng)及(jí)增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公司(sī)指(zhǐ)南(nán)针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务(wù)开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营业(yè)利(lì)润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模(mó)增速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年一季度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年(nián)一季(jì)度营收增速(sù)超过(guò)2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商(shāng)营(yíng)收增幅接近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　31h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间家(jiā)券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收(shōu)下(xià)滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通证券营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高(gāo)的增(zēng)速(sù)杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反(fǎn)而被挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与(yǔ)中信建投营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业(yè)绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东方证(zhèng)券一季(jì)报时称，东(dōng)方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金(jīn)融(róng)资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所(suǒ)增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业(yè)务(wù)能力，看好公司在(zài)政策放松预(yù)期下实(shí)现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国(guó)金(jīn)证券的(de)研报(bào)中称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金(jīn)证券业绩核心因(yīn)素(sù)，一季(jì)度(dù)自(zì)营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公司金(jīn)融投资规模(mó)稳步(bù)提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的(de)核心，1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间预期将在一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年重点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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