财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游戏纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别trong>从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

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　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的(de)行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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