金融(róng)界(jiè)5月18日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多数上涨，低硫燃(rán)料油涨超5％，沥青、燃料(liào)油(yóu)涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超(chāo)1％。

　　中信期(qī)货：原(yuán)油在金融压力和(hé)地缘支撑(chēng)作用下呈现(xiàn)多空(山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗kōng)轮动的跷跷板效(xiào)应

　　五(wǔ)月油(yóu)价在70美元处仍有强力支撑(chēng)，六月有上行动力。年初以来原油价格在金融压力和(hé)地缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷跷板(bǎn)效应。短期(qī)来看(kàn)，在月初金融事件冲(chōng)击(jī)下，五(wǔ)月可能处于震荡(dàng)周期中的偏弱阶段。但在下方70美(měi)元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操作思路为(wèi)主(zhǔ)。中期(qī)来(lái)看(kàn)，六月进入地(dì)缘和金融事(shì)件交(jiāo)易阶段。如果欧佩克减产或美联储停止加息(xī)，均有可(kě)能给(gěi)油价提供阶段上行动力。长期(qī)来看，支(zhī)撑和压力共存局面(miàn)或将维(wéi)持。今年可能整体处于周期末(mò)端山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗的(de)底部(bù)震荡期，全(quán)年暂时(shí)维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢(féng)高做空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目(mù)前来看现(xiàn)货降价的趋势并(bìng)未企稳的迹象。从平衡表(biǎo)推演(yǎn)，后续纯碱库(kù)存预期开启去(qù)库(kù)，但是(shì)本周(zhōu)的库(kù)存呈现双累(lèi)，可见(jiàn)当下持(chí)货意愿(yuàn)已经在低谷，现货价格预计(jì)持(chí)续(xù)松(sōng)动。除此之(zhī)外，丰(fēng)成17日开车，湘渝(yú)14日开(kāi)车，可(kě)见当下的检(jiǎn)修(xiū)周期都不长，开(kāi)工高位可维(wéi山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗)持。

　　除(chú)此之外，华南上周到港了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进一步累库(kù)的空间。因此当下纯碱(jiǎn)累库趋势进一(yī)步延续(xù)，后续需要检修的集(jí)中兑现才(cái)能扭转供需，而去库对(duì)价格的传(chuán)导也不是一蹴而就。从更大(dà)的角度来看(kàn)，纯(chún)碱投产预期下，现货偏松，预(yù)期过(guò)剩(shèng)，从利润(rùn)角度就(jiù)是要走向成本以下，何时(shí)投产只是(shì)节奏上的扰动，不影响方向(xiàng)。目前原(yuán)盐价格(gé)下滑，纯碱成(chéng)本(běn)出(chū)现进一步坍塌，纯碱(jiǎn)边际(jì)在(zài)1600。策略上，逢高做空(kōng)，持仓(cāng)至成本以下。

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