金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日(rì)本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票(piào)需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人净台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁购买量。

台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)（国(guó)际会(huì)计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大(dà)商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到(dào)了(le)巴(bā)菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可(kě)口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本(běn)经(jīng)历了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离(lí)世(shì)界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一(yī)定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动(dòng)

　　近年(nián)来(lái)，日本(běn)监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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