昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公告(gào)，许家印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收(shōu)到广东省广(guǎng)州市(shì)中级人(rén)民法院就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的(de)执行通知(zhī)书。本公司、本公司(sī)附属公司，即(jí)广(guǎng)州市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司，以及(jí)本公司控股股东及执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该(gāi)执行通知的(de)被(bèi)执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产集团有(yǒu)限公(gōng)司(sī)的增资(zī)及相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒大(dà)地产增资人(rén)民(mín)币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划(huà)，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司(sī)、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协议项下的回(huí)购承诺及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违约金及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒(héng)大(dà)地产2020年度分红的(de)差额(é)补足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公(gōng)司以(yǐ)人(rén)民(mín)币(bì)50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁申请人持有的(de)恒大地(dì)产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本(běn)公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请人(rén)持有恒大地产自(zì)2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民(mín)币(bì)3553万(wàn)元的(de)律师(shī)费(fèi)、仲裁费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报(bào)道，多名(míng)市(shì)场(chǎng)和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和(hé)执(zhí)行寻求解决是市(shì)场化(huà)、法治化(huà)解决(jué)恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大集(jí)团与曾(céng)经(jīng)的(de)战略投资者之(zhī)间就回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登(dēng)上(shàng)”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美联(lián)储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高位(wèi)，可能需要(yào)进(jìn)一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据并未让她(tā)相信物价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政策以获得足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币(bì)政策立场，从(cóng)而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主(zhǔ)要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预计我们的政策(cè)利(lì)率需(xū)要在一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支持持(chí)续强劲(jìn)的劳(láo)动力市场。”

　　值得(dé)注意(yì)的是，昨(zuó)夜公布的美(měi)国(guó)消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预期在初意外加(jiā)速至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下(xià)六个(gè)月新低，反映出(chū)人(rén)们对美国经济前(qián)景的担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学(xué)消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实(shí)现，并导致通胀(zhàng)居高不下(xià)。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是(shì)长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动(dòng)的(de)表现，在美联储当时决定激(jī)进加息75个基点中(zhōng)起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的(de)回升“相当引人注目(mù)”，并强调了(le)美联储(chǔ)保持长期通胀(zhàng)预期(qī)稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格(gé)持(chí)续下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌(diē)，截(jié)至收盘(pán)，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货(huò)投资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周(zhōu)首(shǒu)次申请(qǐng)失业金(jīn)人数(shù)超预(yù)期抬升，表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)忧虑增加。虽(suī)然这使得(dé)市场避险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲(bēi)观(guān)的全球(qiú)经(jīng)济预期对大宗商品整(zhěng)体形成压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已行至年(nián)内高(gāo)位，其(qí)中金(jīn)价更(gèng)是在历(lì)史(shǐ)高位运行(xíng)，这(zhè)使得贵(guì)金属避险配置性价比降低，已不及(jí)同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的(de)前期(qī)利好因素已被盘(pán)面充分(fēn)消化，上行驱(qū)动不(bù)足，使得获(huò)利了(le)结压(yā)力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰派(pài人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么)言论(lùn)，表示货币政策发(fā)挥作用(yòng)和实现(xiàn)通胀目标需要(yào)时间，年内(nèi)没有降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美联储可(kě)能很快开始降息的预期，从而推(tuī)动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前(qián)国际(jì)货币体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋(qū)势(shì)，美元在各(gè)国国际储备中的权重下降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选(xuǎn)项，这对黄(huáng)金的实物需求(qiú)有(yǒu)非常积(jī)极的(de)推(tuī)动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观，避险配置将增加(jiā)，这也(yě)对贵(guì)金属价格形成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市场就(jiù)年内美元(yuán)货币政(zhèng)策预期有较(jiào)大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利率的环境(jìng)下，美国的(de)经济(jì)及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件上可见一斑。因此，随(suí)着时间(jiān)推移，美联(lián)储(chǔ)与市场预(yù)期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需持续(xù)关注(zhù)美联(lián)储(chǔ)货币政(zhèng)策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受(shòu)美联储货(huò)币政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前(qián)由于美国(guó)核(hé)心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美联(lián)储年(nián)内(nèi)降息的预(yù)期下(xià)降，美元指(zhǐ)数(shù)连(lián)续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权(quán)债务危机时(shí)期的各(gè)环节重要(yào)时间(jiān)节点(diǎn)，在当(dāng)前距(jù)离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈(tán)判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前(qián)，避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业(yè)属性更强，因此其(qí)对经(jīng)济衰退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前国内经济(jì)数(shù)据并不十分乐观(guān)，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市(shì)场再度(dù)对经济展望担忧的(de)交易动机，而在此过程中，白(bái)银以(yǐ)及铜等此前相对(duì)高位(wèi)的品(pǐn)种受(shòu)到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么更强(qiáng)，且价格(gé)弹性也更(gèng)大，因(yīn)此，在(zài)工(gōng)业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下(xià)市场对于宏(hóng)观经(jīng)济展望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银在(zài)此过程中(zhōng)也(yě)并(bìng)未能幸免，但(dàn)是就大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储(chǔ)目(mù)前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降(jiàng)息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前市(shì)场对(duì)于未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可(kě)能(néng)会由(yóu)于(yú)工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱(ruò)于黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概(gài)率(lǜ)并不大。后市需要关注美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风险事件是(shì)否会持续(xù)发酵。同(tóng)时，国内工业品在价(jià)格大幅(fú)走低后，是(shì)否会激发下(xià)游补库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买兴因价(jià)跌而被提(tí)振，那么(me)对于白银而(ér)言也是相对有利(lì)的(de)因素。

　　“当前白银供需(xū)缺(quē)口(kǒu)扩大(dà)，且显性(xìng)库存处于低(dī)位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶(jiē)段动(dòng)能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来(lái)说，除了美元指数以外(wài)，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资、工(gōng)业增加值(zhí)和消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有删减）

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