3月份，全(quán)国居(c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算jū)民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信(xìn)贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中国经济(jì)是否进入(rù)通缩的(de)议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘(lí)清概(gài)念。国际上通(tōng)常认为(wèi)，通货(huò)紧缩(suō)是(shì)指总体物价水(shuǐ)平在(zài)一段时间内持续(xù)下降，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩(suō)而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一(yī)季(jì)度经济运(yùn)行表现(xiàn)，当(dāng)前中国经济显然(rán)并不(bù)符合通缩的典型(xíng)特(tè)征(zhēng)，因此，所谓中国经(jīng)济(jì)通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国(guó)加强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳(wěc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算n)价，物价总(zǒng)水平持(chí)续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和疫(yì)情防控政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和(hé)能源(yuán)价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物(wù)价(jià)总水平并未(wèi)出现持(chí)续而(ér)全(quán)面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企稳回(huí)升，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明(míng)显(xiǎn)改善。二季度(dù)经(jīng)济增速(sù)可能比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年(nián)经济增长有(yǒu)望呈现逐步(bù)回升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷纷上调(c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算diào)对中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物(wù)价仍在温(wēn)和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效(xiào)果进一步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望进(jìn)一步(bù)回(huí)暖，下半年物(wù)价涨幅(fú)可能逐步回归至往年(nián)均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存(cún)在长期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担(dān)忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经济(jì)复苏(sū)动(dòng)力(lì)和(hé)强度的(de)关(guān)切(qiè)，需引起高度重视(shì)。当务之(zhī)急，要(yào)继续科(kē)学精准实施宏观(guān)政策(cè)，把实(shí)施扩大内需战略同深化(huà)供给(gěi)侧(cè)结构(gòu)性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续好转。

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