总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示(shì)，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次(cì)资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发(fā)展战(zhàn)略(lüè)的(de)重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)，投资(zī)者的(de)风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了(le)不(bù)同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产(chǎn)品，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次(cì)于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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