大(dà)家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最(乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠(kào)配置获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春季躁动(dòng)乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明(míng)显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋(qū)势(shì)以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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