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　　克里(lǐ)米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光(guāng)的照片(piàn)可以看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈伊(yī)尔(ěr)·拉兹沃扎(zhā)耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用(yòng)区域间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击者分享的多段视频显示(shì)，一(yī)场(chǎng)大(dà)火照gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa(zhào)亮(liàng)了整个夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还(hái)没有任何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在(zài)消防员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托波尔也(yě)曾(céng)遭(zāo)到两(liǎng)架无人机的袭击，其(qí)中一架无人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一(yī)架无人机在港gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙(lóng)头一(yī)季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报(bào)告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮行(xíng)业的逐(zhú)步回暖，厨房食(shí)品的销量较(jiào)去(qù)年(nián)同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受(shòu)南(nán)美干旱天气等因素(sù)影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的(de)价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原(yuán)材料成(chéng)本低于去(qù)年同期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共(gòng)同推动了厨(chú)房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投(tóu)资者关系活(huó)动上(shàng)表示(shì)，新(xīn)增(zēng)渠道(dào)主要来源于网络下沉、细分产品的专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快(kuài)速发展(zhǎn)带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基(jī)地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和(hé)陕西(xī)兴平央厨开始供(gōng)应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商平(píng)台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的扣除非经常性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿(yì)元，同比下(xià)降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保(bǎo)值操作未完全满足套期(qī)会计要求的衍生金(jīn)融(róng)工具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值(zhí)业务(wù)划(huà)定为非经常(gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pacháng)性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在(zài)《关(guān)于(yú)开展(zhǎn)2023年度(dù)商品(pǐn)期(qī)货套(tào)期保值业务(wù)的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易(yì)的与(yǔ)公司(sī)及(jí)下属子公(gōng)司的生产经营有(yǒu)直接关系(xì)的原(yuán)料、产品、油(yóu)脂等期货品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花(huā)生(shēng)等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科(kē)技(jì)产品的销量有所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是(shì)在(zài)行情(qíng)下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科(kē)技相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品的(de)利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润(rùn)同比有所减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负债(zhài)表中可以看出，衍生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了期末的8.3亿(yì)元，实现了(le)对(duì)现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工(gōng)企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一季(jì)度报，公司(sī)实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动产生(shēng)的(de)现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等(děng)利好因素影响，道道(dào)全迎来业(yè)绩修复时(shí)刻(kè)。分析人士表示，道道(dào)全业(yè)绩(jì)修(xiū)复有持续性，预(yù)计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料(liào)价(jià)格下(xià)降(jiàng)”是道(dào)道(dào)全业绩出现大反转的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原(yuán)料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上(shàng)的(de)历史高位，这大(dà)大(dà)抬升了企业的加工成本。然而零(líng)售终(zhōng)端的包(bāo)装(zhuāng)油价格(gé)上(shàng)涨幅度(dù)却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂加工企业(yè)的(de)盈(yíng)利(lì)能力大幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年(nián)下半年(nián)以来，道道全新建产(chǎn)能(néng)陆(lù)续释放，海外(wài)到港原料(liào)陆(lù)续增长，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐步回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来主(zhǔ)推(tuī)旗下(xià)茂名工厂建设(shè)，并于今年一季度(dù)取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道(dào)道全(quán)茂(mào)名工(gōng)厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释(shì)放期(qī)。今年以来，广(guǎng)东大力发展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工(gōng)厂的投产及(jí)产(chǎn)能释(shì)放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示，今年一季(jì)度扭亏(kuī)为盈(yíng)的(de)另一主要原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的(de)采(cǎi)购及成(chéng)本压力(lì)。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始，道道全所用主要原(yuán)料的(de)国际交易价(jià)格(gé)呈(chéng)现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料(liào)综合(hé)采购(gòu)成(chéng)本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度(dù)则进一(yī)步(bù)延(yán)续(xù)回(huí)落趋势，对(duì)其一季度(dù)实现扭(niǔ)亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面(miàn)贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个品牌(pái)，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中(zhōng)、西(xī)南、西北、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生产加(jiā)工基(jī)地。由于拥有(yǒu)多个品牌及多地(dì)工厂，下(xià)游消费复苏、上游(yóu)原(yuán)料(liào)看跌将成(chéng)为道(dào)道全今年(nián)业绩修(xiū)复的(de)两大驱(qū)动因子。对(duì)于(yú)今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩(jì)修复(fù)有一(yī)定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年(nián)业绩表达正面(miàn)预(yù)期，并预测其今年全年营业收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等(děng)大宗原材(cái)料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效(xiào)应(yīng)逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材(cái)料供(gōng)给(gěi)预计将(jiāng)趋(qū)向于(yú)宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形势等(děng)因素的(de)影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植物油(yóu)是(shì)生活(huó)必需消费品，市场空间广阔(kuò)。随(suí)着(zhe)消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安(ān)全(quán)、营养的食用(yòng)油需求也(yě)将持续增加，未来品牌(pái)化、高端化(huà)将(jiāng)是行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差异(yì)化现象也(yě)将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应(yīng)端(duān)，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多元及宽(kuān)松局(jú)面，包装油的成本端(duān)压(yā)力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需求端(duān)则是喜忧(yōu)参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市(shì)场整体(tǐ)运行平(píng)稳，缺(quē)乏(fá)突出(chū)矛盾且供需端均有(yǒu)不确(què)定(dìng)性，盘(pán)面整体呈现振荡(dàng)走势(shì)。然而，进入3月后市场风(fēng)云突(tū)变，硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为(wèi)全球金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑(tiāo)战，对(duì)整个商品乃至(zhì)金融(róng)市(shì)场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油料(liào)市(shì)场形成了较(jiào)大拖(tuō)累(lèi)。宏观(guān)与基本面利(lì)空出现共(gòng)振，不论是(shì)油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽(suī)然市(shì)场(chǎng)并(bìng)不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但如此凌厉的跌势(shì)仍(réng)在节奏(zòu)上超出(chū)了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红说(shuō)。

　　也(yě)有行业人士(shì)认为，今年(nián)一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外(wài)，在(zài)大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽(zǐ)进口(kǒu)同(tóng)比增(zēng)加200多万吨(dūn)，原油价格不景气(qì)带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大(dà)大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗(luó)斯(sī)菜(cài)油(yóu)大部(bù)分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期(qī)，包装油需(xū)求乏(fá)力(lì)，国内食(shí)用油需求(qiú)整(zhěng)体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要想(xiǎng)拿(ná)到更(gèng)多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍(réng)处于弱势，因(yīn)提(tí)货较(jiào)好(hǎo)，菜(cài)油表观库存处于低(dī)位，终端库存处于高位。随(suí)供应逐步增(zēng)加，表(biǎo)观(guān)库存或逐步(bù)起量，二(èr)季度菜油(yóu)价(jià)格(gé)与相关油脂(zhī)价(jià)差缩(suō)小格局背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍处于累库态势。”石丽红说。

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