财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(lu挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信àn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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