投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的俄罗斯是资本主义还是社会主义影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér俄罗斯是资本主义还是社会主义)言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”俄罗斯是资本主义还是社会主义

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适(shì)的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道(dào)。

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