财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zh昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育(yù)文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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