公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充分(fēn)观(guān)察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上(shàng)。除了(le)继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本(běn)消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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