近期，多(duō)家险企获批增加注册资本或发行资本(běn)补充债券。

　　为(wèi)提高偿付能力，近年来，多家险企以增(zēng)资、发债的形式“补(bǔ)血”。今年(nián)以来，已有(yǒu)7家险企增加(jiā)注册(cè)资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元(yuán)；5家险企(qǐ)合计发行(xíng)218亿元资(zī)本补充债券(quàn)。也就是说，共有12家险企累计“补(bǔ)血”343.29亿(yì)元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上，增资和发(fā)债较多(duō)且较为顺利(lì)的主要是大型公(gōng)司，中(zhōng)小险企增资(zī)仍比较难，很多偿付能力(lì)不达标(biāo)的中小险(xiǎn)企(qǐ)，资(zī)本金(jīn)多年(nián)难以得到补充。

　　大型险企“补血(xuè)”手笔大人保寿(shòu)险获批发(fā)债(zhài)120亿(yì)元

　　险(xiǎn)企增资、发债主要是为满足业务发展和偿付能(néng)力需(xū)要。

　　根(gēn)据各公司官网以(yǐ)及监管(guǎn)披露信息来看，今年以来，已有7家险企增(zēng)加注册(cè)资(zī)本获(huò)批，合计增资125.29亿(yì)元(yuán)。获批(pī)增资的(de)险企(qǐ)多在去(qù)年发布公告。其中，国寿财(cái)险增资最多，达90亿元(yuán)，占总增资额的“半壁(bì)江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目(mù)前注册资本达到(dào)20.2亿(yì)元；国寿财(cái)险增资90亿元，注册资(zī)本达到278亿(yì)元；阳(yáng)光保险(xiǎn)增资(zī)11.5亿元，注册资本(běn)达到115.02亿元(yuán)；太保(bǎo)产险(xiǎn)增资4.78亿元(yuán)，注册(cè)资本(běn)达(dá)到199.48亿元(yuán)；瑞再(zài)企商保险增(zēng)资(zī)1.01亿(yì)元，注册资本达(dá)到7.7亿(yì)元；华贵人寿增资10亿元(yuán)，注册资本达到20亿元(yuán)；国宝人寿增(zēng)资(zī)4.8亿元(yuán)，注册资(zī)本达到19.8亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年以来还(hái)有太(tài)平(píng)财(cái)险、国宝(bǎo)人(rén)寿(shòu)、财信吉(jí)祥(xiáng)人寿等9家险企发布了(le)增(zēng)资(zī)公告(gào)。

　　除增资外，发行资本补(bǔ)充债券也是保险公(gōng)司“补血”的方式之(zhī)一(yī)。

　　今年以来，紫(zǐ)金财险、中(zhōng)华联(lián)合人寿、农银人寿、中再财险、太(tài)保(bǎo)产险、中国人保获批在全(quán)国银行间债券市场公开发行10年(nián)期可赎回(huí)资本补充债券，发行(xíng)规模从(cóng)6亿元至120亿元不(bù)等(děng)。其中，中国人保(bǎo)发(fā)行(xíng)规模最大，为不超武警能打过特警吗(chāo)过120亿元。

　　从(cóng)目前(qián)一级市场发债(zhài)情况来(lái)看，根据Wind数据(jù)统计，今年以(yǐ)来，5家险企(qǐ)发行资(zī)本补充债，规模(mó)达218亿元(yuán)。利安人寿于3月10日发行10亿(yì)元(yuán)资本补充债(zhài)；太平再保(bǎo)险于3月3日发(fā)行13亿(yì)元资本补(bǔ)充债；农银人寿于3月30日发行35亿元(yuán)资本补充债；中再(zài)产(chǎn)险于(yú)5月5日发(fā)行40亿元资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；人(rén)保寿险于5月(yuè)25日(rì)发行120亿元资本补充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联合健(jiàn)康三次增资(zī)失败

　　据公开信息显示(shì)，近年来(lái)增资的企业中，中小险企占大(dà)多数。

　　据中国保险行业协会官网披露(lù)信息以及(jí)国家金融监督管(guǎn)理总局官网信(xìn)息显示(shì)，2022年共有23家险企(qǐ)公布增(zēng)资计(jì)划，截至目前已有19家公司获批增资，其(qí)中包含上述国(guó)寿财险、太保(bǎo)产险等(děng)大型险(xiǎn)企还有太平科技保险、安联资(zī)管、中(zhōng)意资管等公(gōng)司。而长城财富(fù)保险资管、都邦财险(xiǎn)、中银三星人寿(shòu)、复星保德信人寿(shòu)4家公司的增(zēng)资需(xū)求(qiú)尚未被(bèi)批复。

　　从实际情况来看，大型险企(qǐ)增(zēng)资(zī)相对顺利且规模较高，中小险企增资并不容易。

　　有(yǒu)险企在(zài)增(zēng)资(zī)时，股东认(rèn)缴并不积极。都邦财险曾披露(lù)，该公司2022年5月17日召开临时(shí)股(gǔ)东大会审(shěn)议通(tōng)过了(le)有关都邦财险增资扩股的议案，拟增资4亿(yì)元。各增资股东(dōng)将以(yǐ)货币(bì)方(fāng)式向公司投入资金。但(dàn)根据都邦财险发布公告显示，截至2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿股(gǔ)的认(rèn)购(gòu)额(é)度未(wèi)由股东认购(gòu)，将进入下一轮同比例(lì)增资。

　　有险企(qǐ)多(duō)次尝试增资，至今仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联合健康此前曾作出(chū)三次增资计(jì)划，但至(zhì)今仍未成(chéng)功。今年(nián)5月23日，复(fù)星联(lián)合健(jiàn)康再(zài)次对外公布(bù)增资计划，拟(nǐ)增发(fā)1.94亿股股份(fèn)，公(gōng)司注册资(zī)本金由5亿元增加(jiā)至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一些偿付(fù)能力不达(dá)标(biāo)的险企中，多家公司(sī)资(武警能打过特警吗zī)本常年得不到补充。

　　根据公开信息显示(shì)，截至一季度末，最近(jìn)风险综合评级(jí)为C类险企的有华汇(huì)人(rén)寿、合众人寿、幸福人(rén)寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、三(sān)峡(xiá)人寿、华安财险、安华农险(xiǎn)、渤海财(cái)险、富(fù)德财(cá武警能打过特警吗i)险、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北大方正人寿、都邦财(cái)险。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以后，上述险(xiǎn)企中，除渤海财险外，均(jūn)未(wèi)获批增资。其中(zhōng)合众人寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年(nián)人寿、富德财险(xiǎn)、安(ān)华农险于2015年至(zhì)2016年之间(jiān)获批增资(zī)。

　　为(wèi)什(shén)么中小(xiǎo)险企增(zēng)资(zī)相(xiāng)对困难？

　　对(duì)外经济(jì)贸易大学保(bǎo)险学(xué)院教授王国(guó)军对“V观财报”表示(shì)，中小保(bǎo)险公司在市场(chǎng)竞争中不占优势，前景不明，投资回(huí)报期较长(zhǎng)，经常不被投资人看好(hǎo)，所(suǒ)以存在增资难的问题(tí)。

　　面对(duì)增资难题，王国军表(biǎo)示(shì)，中小险(xiǎn)企应打造自己的核心(xīn)竞争力，在某一个领(lǐng)域(yù)取得优势，成为行业翘(qiào)楚，形成稳定的保费(fèi)和利润(rùn)来源。恶(è)性循环是中小保险(xiǎn)公司(sī)容易掉落(luò)的陷(xiàn)阱(jǐng)，必(bì)须在恰当的时(shí)机找到(dào)独特的(de)业务模式，才能(néng)逐步走向良性循环(huán)。中小险企保持偿(cháng)付能力处于正常水平其实并不是难事，不照抄(chāo)大型保险公司(sī)的业务模(mó)式，不随波(bō)逐流，不盲目扩张，提高资金运作能力，稳扎稳打打造公司(sī)的核(hé)心竞争力。

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