5月15日(rì)，A股市(shì)场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工具特征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈(chéng)现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合(hé)计(jì)资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上(shàng)证(zhèng)指数一(yī)度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融(róng)板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基(jī)金研(yán)究中心数据统计(jì)，5月(yuè)15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的(de)是，4月(yuè)17日至(zhì)5月(yuè)15日期(qī)间，全(quán)市场(chǎng)股票(piào)ETF已经(jīng)连(lián)续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的单日资(zī)金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌(diē)幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场(chǎng)资金抄底的(de)主要(yào)选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月左右时间(jiān)，全市(shì)场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资金净(jìng)流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资反函数常用公式大全，反函数运算公式金(jīn)净流入(rù)也超过百(bǎi)亿(yì)，全市场40只跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指(zhǐ)数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金(jīn)抄(chāo)底的主要原因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新基金经(jīng)理王博就表示，我国经济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具体板块(kuài)上，他(tā)继续(xù)看好新能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续(xù)建立完(wán)善(shàn)，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步打开，未来十(shí)年(nián)新(xīn)能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的(de)新领域开拓(tuò)出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金的基金经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开始(shǐ)，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块已经历了将近两年的去库存，目前已经处(chù)于低位区间，且有望(wàng)在触底后开(kāi)启(qǐ)新一轮(lún)上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理看法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者获利了(le)解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资(zī)金净(jìng)流出(chū)前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分别(bié)达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也(yě)超过2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不(bù)一样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年(nián)催(cuī)生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需(xū)格局有所(suǒ)恶(è)化。加上(shàng)今年资(zī)本市场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈的特征，新能(néng)源(yuán)行业只有在基本(běn)面比(bǐ)此前(qián)更好的(de)情况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导致整体板块从高位回调(diào)。”上(shàng)海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能(néng)源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目(mù)前面临的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业(yè)当下只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多(duō)一年半时间，很多(duō)龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源车板块增速(sù)不会(huì)像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等(děng)待市场出现(xiàn)如下几个(gè)特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场；三(sān)是爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能源(yuán)板块或许很难再有过去那(nà)几年的大级(jí)别的系(xì)统(tǒng)性机会，更多将(jiāng)是优(yōu)选个(gè)股的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则乐(lè)观认为，新能源板(bǎn)块投资价(jià)值正在凸(tū)显。“在(zài)股价(jià)下(xià)跌的过(guò)程中，整个新(xīn)能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进(jìn)步都在以一种非常理(lǐ)想甚至超预(yù)期的速度发展(zhǎn)，因此该板块至今为止的(de)估(gū)值水平具(jù)有较为突出(chū)的(de)吸引力(lì)。”王浩(hào)说。

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