看(kàn)看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速不会(huì)像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看(kàn)，菜(cài)油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国(guó)内(nè戴choker就是m吗，戴choker什么意思i)菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆(dòu)油(yóu)价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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