为了让自(zì)己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事(shì)长何(hé)德平和(hé)其(qí)配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价(jià)，合计r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且(qiě)在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并联(lián)合(hé)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持(chí)股优(yōu)势(shì)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德平或r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各(gè)自(zì)账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一(yī)定底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定(dìng)及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时(shí)总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本(běn)息(xī)。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德(dé)平(píng)对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司(sī)实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违(wéi)法行为，对(duì)何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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