市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头>

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜明，蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上(shàng)科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模(mó)最(zuì)大华(huá)夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易(yì)方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时(shí)，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标(biāo)的(de)对(duì)应上市公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头括上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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