公募基金一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察(chá)公司的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股(gǔ)<生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字/p>

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范围(wéi)内的(de)通胀见顶生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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