财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去(qù)年(nián)10月低点以来股价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰(tài)君安刘(liú)越男等人在(zài)4月23日研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金(jīn)价稳步上行(xíng)预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增(zēng)值提(tí)振(zhèn)毛利(lì)率，C端消(xiāo)费者黄金投(tóu)资保(bǎo)值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放(fàng)；其(qí)二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块(kuài)行(xíng)情(qíng)的可持(chí)续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价(jià)来看，全球(qiú)地缘政(zhèng)治的不确定(dìng)性、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确(què)定性等因素均有望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏(sū)的(de)节(jié)奏来(lái)看，预计今年(nián)三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续(xù)释放消(xiāo)费需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的(de)产品(pǐn)定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品设(shè)计，以(yǐ)及积(jī)极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提升市场(chǎng)占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河(hé)证券(quàn)研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升(shēng)，将在(zài)2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合增长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速度更快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行(xíng)业(yè)的产业链来看，主要包括上(shàng)游(yóu)黄金、钻石(shí)等(děng)原(yuán)材料供应，中游的(de)制造(zào)设(shè)计及下游的终端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环节的(de)附加值较(jiào025是哪里的区号，025是哪里的区号查询)高(gāo)，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游(yóu)零售环节(jié)同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金(jīn)品类零售毛(m025是哪里的区号，025是哪里的区号查询áo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率(lǜ)分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关上(shàng)市公司(sī)包括(kuò)萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤祥和周大生(shēng)等(děng)，具体情(qíng)况(kuàng)如(rú)下：

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