财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续对一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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