公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就(jiù)是(shì)这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康(kān修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句g)德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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