公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在0台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针对某一(yī)次(cì)投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预(yù)期回升。就(jiù)近(jìn)期(qī)公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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