大家好(hǎo)，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场最有(yǒu)持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高(全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案gāo)度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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