近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度(dù)在近(jìn)期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资助1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被(bèi)暂停(tíng)一定期(qī)限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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