五(wǔ)一长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银(yín)行(xíng)，同(tóng)时也是美国(guó)历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其(qí)成本(běn)抬(tái)升(shēng)，银(yín)行的经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危(wēi)机(jī)将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可(kě)能(néng)出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有(yǒu)任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两党在提(tí)高债务上限问题上分(fēn)歧(qí)很(hěn)大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违(wéi)约的(de)风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其(qí)他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回(huí)付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，而美国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了(le)，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下(xià)472亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)历史(shǐ)新高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱(qián)的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量(liàng)约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即(jí)新一轮(lún)C下(xià)跌将展(zhǎn)开(kāi)。这(zhè)将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲(zhōu)台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发(fā)文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力(lì)合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货(huò)的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该(gāi)指数(shù)自(zì)去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金(jīn)融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不(bù)断轮(lún)回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了(le)。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿(càn)烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神(s台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思hén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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