总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提(tí)升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措，对促(cù)进科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根发字有几画，发字有几画五行什么据市(shì)场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试示范(fàn)引领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示，上(shàng)交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)发(fā)展特点，实(shí)施了(le)投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制度等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会的(de)指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)30发字有几画，发字有几画五行什么0ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能性较(jiào)大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动(dòng)性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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