“非(fēi)农之(zhī)夜”不平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美国劳(láo)工部数据(jù)显(xiǎn)示，美国5月非农新(xīn)增就(jiù)业(yè)33.9万人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍，为2023年(nián)1月以(yǐ)来(lái)最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预(yù)期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据公布后，美国国债价格盘(pán)中跳(tiào)水，收益率拉升(shēng)，对利(lì)率前景更敏感(gǎn)的(de)两年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率日(rì)内(nèi)升幅(fú)扩大到10个基(jī)点以上；美元指数迅(xùn)速(sù)转涨，摆脱(tuō)两(liǎng)周(zhōu)低位(wèi)。互换合(hé)约定价显示，投资者预期(qī)的美联(lián)储7月(yuè)加息几(jǐ)率增加，预计未来两次(cì)会议期间(jiān)将加息25个基点，6月加息的几率(lǜ)不到(dào)50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时(shí)，道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳(nà)斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连(lián)续两日集体(tǐ)收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息当天以(yǐ)来最大收盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹(píng)果一季报公(gōng)布次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报(bào)13240.77点，和(hé)标普(pǔ)均创去年(nián)4月以来(lái)收盘新高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅，和(hé)布油均(jūn)三周来首(shǒu)次累(lèi)跌，市(shì)场焦点(diǎn)转向(xiàng)本周(zhōu)末的(de)OPEC+会议。黄(huáng)金(jīn)在美元和美债收益率反弹的打击下持(chí)续(xù)下(xià)行，创两(liǎng)周(zhōu)多来最差(chà)单日表现(xiàn)。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师徐(xú)颖(yǐng)表示，就5月新(xīn)增就业人数(shù)而言，美国劳动力(lì)市场(chǎng)存在韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农新增(zēng)就业33.9万人(rén)，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万(wàn)人，2023年至今平均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主要集中(zhōng)在教(jiào)育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万）、专(zhuān)业及(jí)商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门(mén)（+5.6万(wàn)），信息行业就(jiù)业人数减少(shǎo)，私人服务行业(yè)整体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定，建筑(zhù)业表(biǎo)现亮眼，与近(jìn)期房地(dì)产市场的反弹(dàn)一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生(shēng)产连续三个(gè)月就业人数减少，与制造业目(mù)前(qián)持续收缩的状态吻合。同时(shí)她(tā)指出，5月非农就(jiù)业(yè)报告也显示出就业市场边(biān)际(jì)降温的更多迹(jì)象，5月失业(yè)人数增加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行(xíng)业裁员(yuán)人数的(de)增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的(de)失业率(lǜ)水平(píng)基本是(shì)60年(nián)代以来的最低水平(píng)，在(zài)失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会引(yǐn)发市场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳(láo)动(dòng)参(cān)与率稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回(huí)升(shēng)，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所缓解(jiě)，体现为工(gōng)资上涨压(yā)力开始降温，5月工资增速环(huán)比(bǐ)回(huí)落至0.3％符合(hé)市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低(dī)于市(shì)场预期，工资对通胀(zhàng)的助(zhù)推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压(yā)力减(jiǎn)弱(ruò)，美联储进(jìn)一步加息的必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会议“按(àn)兵不动”是大概率事(shì)件(jiàn)，还(hái)需要关注后续(xù)公布的5月美国(guó)通胀数据，当前(qián)的就业市场状(zhuàng)态可以(yǐ)支撑在通胀(zhàng)压力较大时(shí)继续加息。美联储利率会议落地前，市(shì)场步入振荡(dàng)盘整状态，预(yù)计美元(yuán)指数在105附近(jìn)偏强运行，随着美国政府债务(wù)上限问(wèn)题落地(dì)，美债收益率风险偏向(xiàng)上行，预计国际金价(jià)在(zài)1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能(néng)会进一步减产(chǎn)

　　据消息(xī)人(rén)士声(shēng)称，在(zài)周日（6月4日）的部长级(jí)会(huì)议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进一(yī)步减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额外减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日(rì)。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太可(kě)能在会议上决定进一步(bù)削减(jiǎn)石油产(chǎn)能。

　　虚虚(xū)实实的消(xiāo)息意味着更多的不(bù)确(què)定性(xìng)，结果(guǒ)仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互(hù)争吵，美(měi)国、加拿(ná)大和巴(bā)西等(děng)国家还(hái)在蚕食(shí)该集(jí)团的市场份额，这也让分析师们左右为难(nán)。

　　随着经济(jì)前景的(de)恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月份开(kāi)始自愿减产，不过这些(xiē)行动都未能(néng)止住油价(jià)的(de)下(xià)跌势(shì)头。

　　上(shàng)周，沙特能(néng)源大(dà)臣威胁要(yào)进一步减产(chǎn)，他(tā)告诫(jiè)投机者(zhě)要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣(chén)唱了(le)反调，这位俄罗斯官员表示，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本(běn)周末不可能减产，布伦特油价可能会(huì)在年底(dǐ)前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数(shù)据(jù)和分(fēn)析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩(pèi)克(kè)+会议(yì)之前做空原油，交易员永(yǒng)远不应该(gāi)低估沙特在欧佩克(kè)+会(huì)议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩(pèi)克+希望维持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹(yóu)豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进一步(bù)减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们(men)决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和金(jīn)融稳定突然(rán)崩溃，导(dǎo)致原油价格(gé)在六个(gè)月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌(wū)冲突期(qī)间，乌(wū)克兰不(bù)会成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼(ní)亚总统的至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号联合新闻发布(bù)会(huì)上表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会成为(wèi)北约成(chéng)员。泽(zé)连斯(sī)基(jī)说(shuō)，不是因为不想(xiǎng)，而是因为(wèi)目前很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合(hé)作伙伴(bàn)听到声音(yīn)，这(zhè)一点非(fēi)常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前需要更多安(ān)全保障，乌克兰需要把这(zhè)些保障都写在纸上，直到乌克兰能真(zhēn)正(zhèng)获得安(ān)全保证，有资格成为北约成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时(shí)报》援引知情人士的话(huà)报道称，乌(wū)克(kè)兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)向北约各国领导人明确表示(shì)，除非向(xiàng)基(jī)辅(fǔ)提供加(jiā)入北约的路线图，否则他(tā)将不(bù)会出席7月(yuè)举行的(de)维尔纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在访问(wèn)摩(mó)尔多瓦时(shí)表示(shì)，乌(wū)克兰已经做(zuò)好(hǎo)了加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰(lán)近期加入北约一事，法国、德国等北(běi)约国(guó)家持反(fǎn)对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克当地(dì)时间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约外(wài)长会(huì)期(qī)间表(biǎo)示，德国不认为北约应该在近(jìn)期内接纳乌克兰(lán)。此外，包括法国在内的(de)其他一(yī)些北约(yuē)成(chéng)员国也不(bù)希望乌克兰迅速成为北约成员国(guó)，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌克兰提(tí)供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情绪回(huí)暖(nuǎn)影响下，大宗(zōng)商(shāng)品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美(měi)国参议院通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案(àn)，暂时(shí)取消(xiāo)了政(zhèng)府(fǔ)31.4万(wàn)亿(yì)美元的债(zhài)务上限，避免了(le)可能出现的(de)美(měi)国有(yǒu)史以来首次违约，使得市(shì)场避险情(qíng)绪(xù)消(xiāo)退。同时在美联储本月会议或暂(zàn)停(tíng)加息(xī)的预期推动下，美(měi)元指数回(huí)落至一(yī)周低点，对风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数据改(gǎi)善(shàn)了(le)市(shì)场情(qíng)绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增(zēng)长政(zhèng)策的(de)出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下(xià)，天然(rán)橡胶(jiāo)期货价(jià)格回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约站(zhàn)上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)利好支(zhī)撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)两个月以(yǐ)来，天然橡胶(jiāo)市场消息比较热闹(nào)，前(qián)有(yǒu)云南旱灾消息(xī)发(fā)酵(jiào)，后(hòu)有收(shōu)储传闻，然(rán)而天然(rán)橡胶(jiāo)期价终(zhōng)究支(zhī)撑(chēng)不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生(shēng)意社指(zhǐ)出，5月天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月(yuè)上行，下半(bàn)月(yuè)回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监(jiān)测(cè)显示(shì)，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维(wéi)持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有小(xiǎo)幅(fú)上行，但(dàn)市(shì)场供(gōng)多需少，终究无(wú)力支撑(chēng)，上行态势转而向下。

　　五一假期(qī)归来(lái)，市场传言称国(guó)储今(jīn)年将收储10万吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶(jiāo)价格应声上涨，影(yǐng)响(xiǎng)持续(xù)多日。直至(zhì)5月(yuè)月中，收储传闻叠(dié)加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终(zhōng)未得到证实，市场影响(xiǎng)逐步(bù)消(xiāo)失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季交割品(pǐn)博弈仍(réng)然激(jī)烈(liè)。中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义(yì)大(dà)于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工业原料，是关系国计民(mín)生、国防(fáng)安全(quán)的(de)重要战略物(wù)资。毫无疑问的(de)是，对于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严(yán)重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡(xiàng)胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶(jiāo)来说，是供不应(yīng)求的。因此(cǐ)，在(zài)当前诡谲多变的国际政治(zhì)格局中，对天然(rán)橡胶的储备(bèi)其实是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的收储(chǔ)量(liàng)为10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的量(liàng)相对于整个天(tiān)然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国全年(nián)的(de)消(xiāo)费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然橡胶整体的(de)供求几无影响(xiǎng)。但是如果收储的对象是交割品的话，性(xìng)质就不同了。因为(wèi)目前全年国(guó)产全乳的最(zuì)大产(chǎn)量不过30万吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到(dào)相当全年(nián)交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一(yī)个(gè)比例。”在童长(zhǎng)征看来，如果国储轮(lún)储橡胶事(shì)件(jiàn)成(chéng)立，根据交割品的供求(qiú)判断影响，再结合历(lì)史上收储的影响，RU的(de)价格有可能(néng)会更上一层楼。但是，由于(yú)整个事(shì)件(jiàn)的进(jìn)程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不会即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭(xí) 基本(běn)面难(nán)言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物(wù)候(hòu)条(tiáo)件的改变，产区全面开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到来，然而(ér)天胶下游需求并未(wèi)有趋势性改善，胶(jiāo)价上(shàng)涨动能(néng)驱动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安(ān)信期货能化分析师胡华钎告(gào)诉记者，目前全球天然橡(xiàng)胶供(gōng)应进入(rù)季节性的增产期，中国云南(nán)天(tiān)然橡胶产(chǎn)区加速(sù)恢复开(kāi)割，预计(jì)6月中(zhōng)旬全面开割，海南产区已经全(quán)面开割，海(hǎi)外越南天然(rán)橡胶(jiāo)产(chǎn)区(qū)也全面开割，目(mù)前主要产胶国产(chǎn)区(qū)逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件已经(jīng)由差变好。但是由于目前天(tiān)然橡胶(jiāo)上游原料价(jià)格相对偏低，胶农割胶积(jī)极性(xìng)不高(gāo)，加工(gōng)厂利(lì)润也偏(piān)低，工厂至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号(chǎng)加工(gōng)积(jī)极性也不(bù)高(gāo)。

　　大地(dì)期货橡胶研究(jiū)员唐逸表示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增(zēng)加。目前云(yún)南产区大面积开(kāi)割，预计后市仍有较多降(jiàng)雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北(běi)部产区逐步(bù)上量，南部产(chǎn)出仍在低位，本周以及下周预(yù)计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产(chǎn)区已大面(miàn)积开割(gē)，原料数(shù)量逐步(bù)增加。同时(shí)根据历史(shǐ)降雨数据来看，厄(è)尔尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨量(liàng)虽(suī)然处于(yú)历史(shǐ)均值以(yǐ)下(xià)的概率(lǜ)较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝对(duì)数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的(de)主要(yào)因(yīn)素。

　　从(cóng)需求端来看，东证衍生品研究院能(néng)化高级分析师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂家外贸订(dìng)单量较为充足，对开工率形(xíng)成一(yī)定支撑，加(jiā)上轮胎(tāi)用原料价格处(chù)于低(dī)位，轮(lún)胎厂家开工积(jī)极性(xìng)尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依然(rán)偏(piān)弱，各层级(jí)经销商仍以消耗前期库存为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数(shù)据显示，目前(qián)下游外贸(mào)订单充(chōng)足，加(jiā)之内销订单缺货(huò)现(xiàn)象仍存，企业排产积极性不减。半钢胎(tāi)样本企业产能利(lì)用率(lǜ)为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小降，个别企业(yè)因内(nèi)销(xiāo)出货(huò)压力加大(dà)，为控制成品库存压(yā)力，存适度降(jiàng)负现象，全钢(gāng)胎样本企业(yè)产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡(hú)华钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱的格局中(zhōng)，尤其是下(xià)游需求(qiú)分歧较(jiào)大。“主要是不同的市场主体(tǐ)预期(qī)不同，但(dàn)是整体来说此前市场对(duì)今年的(de)预(yù)期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年以来国内(nèi)轮胎开(kāi)工、产(chǎn)量和出口同比数据还是不错(cuò)的(de)，反映国内实际(jì)需求并不差。但是从(cóng)汽(qì)车(chē)行业来看，由于(yú)汽(qì)车(chē)刺(cì)激政(zhèng)策退出，今年国内汽(qì)车市场相对疲(pí)软，价(jià)格战等负(fù)面消息较多(duō)，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外(wài)，青岛地(dì)区天然(rán)橡胶现(xiàn)货库存(cún)持续攀升，有些人(rén)认为是国(guó)内需求不行，但(dàn)是(shì)其实是进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看来，目前主要(yào)还是宏观(guān)面(miàn)主导胶价走(zǒu)势(shì)，一方面中(zhōng)国(guó)经(jīng)济(jì)复苏进程、人(rén)民(mín)币汇率波动；另一方面(miàn)美联储加息进程，以及(jí)美(měi)国银行危机和(hé)美债上限(xiàn)问(wèn)题等。看向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍然(rán)缺乏指(zhǐ)引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上(shàng)半年好，比如美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经(至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号jīng)济回暖等，因此对(duì)天(tiān)然橡胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明(míng)确(què)方向，主要(yào)跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是主导后市(shì)胶价走势的(de)主要因素，随着各产区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶(jiāo)的数量并不会少，包(bāo)括今年交割品的数量。我(wǒ)们中期观(guān)点仍然(rán)偏空，后市预计(jì)存(cún)在(zài)下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天(tiān)气影响的情况下，后续主导胶价的因(yīn)素主要(yào)在需求端。从下(xià)半年来看，外需(xū)受海外经(jīng)济衰(shuāi)退和汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计难(nán)有起色。外需走弱(ruò)也(yě)导致海(hǎi)外货源(yuán)涌(yǒng)入国内，对国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基于内需(xū)复苏的逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但节(jié)后市场从交易预期(qī)开始(shǐ)转向交易现(xiàn)实，由于(yú)国内需求复苏不(bù)及预期，胶价因此持续承压(yā)运行。整体来看(kàn)，她表(biǎo)示(shì)短期(qī)胶(jiāo)价基本(běn)面缺乏(fá)向上驱动，只(zhǐ)有价(jià)格的绝(jué)对(duì)低(dī)位才能刺激有效的去(qù)库(kù)和资金(jīn)再(zài)次做多的(de)意愿(yuàn)。后(hòu)续还需(xū)继续关注天气端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一旦天气出现异(yì)常状(zhuàng)况，或将带来新的阶段性(xìng)行情。（有删减）

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