财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集(jí)相(xiāng)关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要(yào)内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门(mén)陆(lù)续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有(yǒu)公功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思司建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率目(mù)前(qián)为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方案还有待监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士(shì)对财联社(shè)记(jì)者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期(qī)来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率(lǜ)的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思>

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为(wèi)提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大(dà)量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力(lì)致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低(dī)利(lì)率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保(bǎo)险(功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思xiǎn)监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下(xià)调演(yǎn)示(shì)利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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