金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了(le)33年的(de)日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票(piào)？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能(néng)够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界(jiè)普(pǔ)遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的(de)竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了(le)更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的(de)设(shè)备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低(dī)估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自己(jǐ)的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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