中共中央政治局上月(yuè)末召开(kāi)会(huì)议，提(tí)出加快推进(jìn)充电桩等设施建设。国(guó)常会(huì)近(jìn)日强调，要聚焦(jiāo)制约新能(néng)源汽(qì)车下乡的(de)突(tū)出瓶颈，适度超前建设充电基础(chǔ)设施(shī)。

　　中国充(chōng)电联盟11日发(fā)布数据显示(shì)，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加(jiā)6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成(chéng)员(yuán)单位总(zǒng)计上(shàng)报(bào)公共充电桩202.5万台(tái)，其中直(zhí)流充电(diàn)桩(zhuāng)85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年(nián)4月(yuè)，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充(chōng)电(diàn)桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近三(sān)个交易日股(gǔ)价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块(kuài)领先者(zhě)通合科技4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累(lèi)计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图(tú)

　　中信建投(tóu)许(xǔ)琳等人4月(yuè)24日(rì)研报表示，预(yù)计2023年将是充(chōng)电桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年全球公用充电桩增量达(dá)88、300.8万个(gè)，复合增速(sù)51%。高压(yā)快充+大(dà)电流(liú)水冷技术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心零部件价值量(liàng)上升(shēng)。

　　中信证(zhèng)券袁(yuán)健聪(cōng)等人5月(yuè)10日(rì)研报(bào)指出(chū)，受益于充电桩建设加(jiā)速及大功率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量利齐升。从需求(qiú)量(liàng)角(jiǎo)度看，预计直流桩在充电桩建设(shè)中的占比以及单桩(zhuāng)充电功率(lǜ)将进一步(bù)提升，进而(ér)提(tí)升充(chōng)电模块的(de)需(xū)求量。从盈利角度看，目(mù)前充电模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单(dān)品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电(diàn)模块是直流充电桩最核心的部件，直接影(yǐng)响充电效率和(hé)充电安全，被业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器(qì)件构(gòu)成中(zhōng)，充电(diàn)模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国(guó)充电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行(xíng)业(yè)充电模块均价在(zài)0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市(shì)场(chǎng)空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业(yè)链的上游(yóu)，以充(chōng)电(diàn)模(mó)块为核(hé)心(xīn)的(de)零部件(jiàn)生产制造(zào)，代表企业有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设备产业链(liàn)来看，上游(yóu)是(shì)生产设备零部件，充电模块应用于直流充电设备(bèi)；中(zhōng)游是(shì)充电桩及其他充电设备生产商，包括直流充电设(shè)备(bèi)生(shēng)产商(shāng)和(hé)交流充电设备(bèi)生产商；下游是运营服务(wù)商及终端客户(hù)，包括(kuò)换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及(jí)配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示，由于充(chōng)电(diàn)模(mó)块的生产技术(shù)要(yào)求较(jiào)高且具备通信要求(qiú)，目前主要以具(jù)备一(yī)定技术(shù)积累的(de)充电模块供(gōng)应商(shāng)（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力电源或(huò)通讯(xùn)电(diàn)源企业(yè)）生产，但随着充(chōng)电模块价格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智(zhì)能化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入充(chōng)电模块生产环节，逐(zhú)步实现充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公司(sī)特来电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前五的企业包括英飞源、特(tè)来电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财(cái)联社(shè)不完全统计，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包(bāo)括通合(hé)科技、欧(ōu)陆通(tōng)、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体如下(xià)：

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