在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待？行(xíng)业去(qù)库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日(rì)上(shàng)作(zuò)出一系列判(pàn)断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管理层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休(xiū)”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映了电池厂商们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面(miàn)看(kàn)来，储能(néng)行业今年上升空间预(yù)计将高(gāo)于(yú)动力电池。换(huà六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思n)言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池(chí)，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价格(gé)大起大(dà)落(luò)在(zài)市场(chǎng)上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度(dù)观察来看，新能(néng)源行(xíng)业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度(dù)是处(chù)于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大(dà)规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持(chí)在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季度达到(dào)了(le)18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新能(néng)源汽(qì)车市场(chǎng)会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判(pàn)断(duàn)今年新能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高端正(zhèng)极材料(liào)项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季度(dù)末(mò)，存货(huò)占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指出(chū)，在(zài)电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周期大幅(fú)下降至(zhì)7天(tiān)左右，负(fù)极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时间，库(kù)存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极低(dī)，基(jī)本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的(de)过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博世集团的(de)德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代(dài)也(yě)作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年(nián)预计增(zēng)速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力电池，其中国外家储市(shì)场需求预(yù)计会在下(xià)半年(nián)放量(liàng)，而国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自(zì)二季度开始将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据(jù)计算(suàn)，储能(néng)业务(wù)已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思(tā)指出(chū)，首(shǒu)先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是(shì)在二(èr)季度(dù)以(yǐ)后(hòu)，目前订(dìng)单状况看(kàn)来是供(gōng)不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱产(chǎn)品。

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