美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议(yì)上一致同(tóng)意加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否有必(bì)要进一(yī)步加息(xī)的(de)问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前(qián)的(de)通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于(yú)预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品(pǐn)和(hé)劳动力(lì)市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程(chéng)度还(hái)不(bù)足以(yǐ)证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包(bāo)括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息(xī)的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走向，由(yóu)于全球(qiú)经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银行业(yè)的(de)压力，官(guān)员们(men)透露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期(qī)是否会(huì)继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是(shì)有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概率不(bù)会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息(xī)的(de)可能(néng)性，或者已经排除(chú)了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定(dìng)继(jì)续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的(de)。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都(dōu)不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们(men)采取的是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来(lái)满足(zú)其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次加剧的可(kě)能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和(hé)整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的(de)重要性，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时(shí)准备(bèi)使用(yòng)其(qí)流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会(huì)谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们(men)有空间从现(xiàn)在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处(chù)于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在(zài)本(běn)财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.9五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方2美(měi)元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发(fā)全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板块依(yī)然(rán)只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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