昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另(lìng)一名(míng)了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计(jì)谈(tán)判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用(yòng)于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六(liù)个月来首次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产者和(hé)消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交易(yì)员们(men)完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的(de)可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月(yuè)份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为(wèi感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解)接下来(lái)两(liǎng)次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基(jī)点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心(xīn)业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来(lái)，英伟(wěi)达预(yù)计第二财(cái)季(jì)营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或半(bàn)年多以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对(duì)于(yú)政府(fǔ)债务(wù)上限问题(tí)仍(réng)没(méi)有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来(lái)看(kàn)，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的(de)黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的(de)减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期(qī)以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观(guān)消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色(sè)组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还(hái)比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板(bǎn)材(cái)供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临(lín)继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持(chí)续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而(ér)改善市(shì)场对于(yú)后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭市场情(qíng)绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价(jià)格大(dà)幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有(yǒu)利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库(kù)存(cún)较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势(shì)缓和(hé)以(yǐ)及国(guó)内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材(cái)出(chū)口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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