金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢ěr)街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购(gòu)买量(liàng)。不(bù)过，日(rì)本(běn)企业部门(mén)仍(réng)然是(shì)日本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也(yě)在日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的(de)变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而(ér)提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢(qiè)将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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