财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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