金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过北向互换通开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每日不(bù)超过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人民银(yín)行、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会(huì)、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香港与内(nèi)地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地(dì)与香(xiāng)港金融衍生品市(shì)场的协同发(fā)展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银(yín)行（以下简称人民(mín)银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以(yǐ)下(xià)简称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下(xià)简称(chēng)外汇(huì)交易(yì)中心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下(xià)简称场外结(jié)算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通合(hé)作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港及其(qí)他国家(jiā)和地区的境外投资者可通过两地基(jī)础设施互联互通(tōng)参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公(gōng)告发布以(yǐ)来，“互换通”的(de)各项准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换通”的顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)内投(tóu)资(平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么zī)者（即互换通报(bào)价(jià)商(shāng)）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所利(lì)率互(hù)换(huàn)集中(zhōng)清算业务的(de)清算会员(yuán)或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境外投资者为(wèi)符合(hé)人民银行(xíng)要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外机(jī)构投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的(de)境(jìng)外投资者需(xū)同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公司的(de)清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算机构互联互通，共(gòng)同(tóng)向境(jìng)内外(wài)投(tóu)资(zī)者提供(gōng)清算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度(dù)：初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通过“北向互换通”开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在(zài)轧(yà)差后(hòu)的名义(yì)本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)针对(duì)双方清算所之间的(de)风(fēng)险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司(sī)之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险敞口设(shè)定(dìng)上限不超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiā平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么ng)港证监会和香港金(jīn)管局(jú)已(yǐ)就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的(de)跨境(jìng)监管合作原则和具体安排(pái)达成共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于(yú)内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全(quán)了两(liǎng)地监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍生品市(shì)场方(fāng)面的监(jiān)管合作安排(pái)和联络协商(shāng)机制，共同维护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所和场外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各方有序开(kāi)展“北向互换通(tōng)”业(yè)务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加强内部控(kòng)制(zhì)，防范和控制(zhì)风(fēng)险，做好投(tóu)资者教(jiào)育(yù)和服务(wù)，切实维护投资者合法权益(yì)。投资(zī)者应当充分了解两地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业(yè)务规(guī)则和实践操作(zuò)的(de)差异，评估(gū)和控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的(de)投资(zī)者可联系外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所、场外(wài)结算公司为参与做准备。

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