美国(guó)债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的(de)最新调查揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第二大受(shòu)欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要(yào)晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中(zhōng)，当时标(biāo腰围88是多少 腰围88是多少码)准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避(bì)险货(huò)币也(yě)有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们都(dōu)不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国(guó)政界和(hé)金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历(lì)的最严(yán)重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国(腰围88是多少 腰围88是多少码guó)主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限非常短的(de)国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会从(cóng腰围88是多少 腰围88是多少码)预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而(ér)能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表(biǎo)明了一(yī)定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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